Colonne : Bronché par record US obligations position courte, par les fonds spéculatifs pistolet pour 3,50 % – McGeever

Londres (en) – Hedge Fonds peuvent ont coupé leur record de parier contre bons du Trésor américains, comme le montrent les données plus récent, mais pointe du rendement 10 ans au frais maximums de plusieurs années dans les jours depuis suggère que cette position courte sera désormais encore plue. Vu l’ampleur de cette position courte, vous vous en doutez un resserrement imminent et le rendement retomber à 3,00 % ou moins. Au lieu de cela, un test de 3,50 % semble plus probable. Données des chiffres pour la semaine se terminant le mardi 2 octobre Voir la fonds réduit leur position courte nette dans l’avenir du Conseil du Trésor de 10 ans à 740 192 contrats un dossier 756 316 Commodity Futures Trading Commission contrats la semaine précédente. Que s’accorde bien avec du rendement 10 ans se déplacer au cours de la période en question : il a faibli à 3,05 % à 3,10 %. Dans les jours depuis, cependant, il a augmenté à 3,25 %, un niveau sans précédent depuis mai 2011. La vitesse et l’ampleur de cet épi sont remarquables. La hausse de 10,5 points de base, le mercredi 3 octobre a été la plus forte hausse d’une journée depuis le lendemain de l’élection présidentielle 2016 américaine, conduisant à une hausse hebdomadaire de plus de 17 bits/s. La courbe 2 s/10 s, l’écart entre deux 10 ans et les rendements du Trésor, accentuée par 10 bits/s la semaine dernière, le deuxième plus grand hebdomadaire élargissement depuis novembre 2016. Du rendement du Conseil du Trésor de 10 ans, qui mesure son écart avec la moyenne, l’écart type quotidien a également grimpé la semaine dernière, atteignant son plus haut niveau en quatre mois et deuxième plus élevé depuis les élections américaines de 2016. En plus de cela, la hausse des marchés du Conseil du Trésor implicite volatilité la semaine dernière, telle que mesurée par l’indice de Mermove un mois de Merrill Lynch, était le plus grand depuis la semaine dernière de 2014. Tout ce qui pointe vers une accélération de la dynamique de vente qui a abouti à l’enregistrement de position courte et en petits groupes avec des rendements. Septembre a été un mauvais mois pour les bons du Trésor. Ils ont perdu 0,934 %, la plus forte baisse mensuelle depuis janvier, selon l’indice établi par Bloomberg et Barclays. La chute de 0,55 %, le 3 octobre a été la plus grande perte d’une journée depuis février 2017. Mais c’est la musique aux oreilles des commerçants, des investisseurs et des fonds de mise en court-circuit des trésors, droit ? Les données préliminaires montrent l’index Arbitrage de revenu fixe Barclayhedge rose 0,62 % en septembre, le meilleur mois depuis février 2017. Il revient à 1,87 % jusqu’à présent cette année. L’indice Global Macro a également affiché une performance positive en septembre, selon les données préliminaires, bien qu’il soit toujours vers le bas de l’année à ce jour. Index de titres à revenu fixe de Eurekahedge augmenté de 0,44 % en septembre, levage year-to-date retourne à 1,40 PCT. L’indice Global Macro Farcy pire, affichant un rendement de 0,17 % en septembre pour élargir le 2018 retourne jusqu’à -1,27 %. L’indice Commodity Trading Advisors/Managed Futures, cependant, qui suit également le rendement des comptes spéculatifs trading US Treasuries, posté un -0,40 % de retour en septembre, son pire mois depuis mars. Renvoie l’année à ce jour est -1,60 %. La Fed a soulevé des taux d’intérêt le mois dernier pour la huitième fois ce cycle et retiré de sa déclaration de sa référence de longue date à politique étant « accommodante ». Il prévoit encore une autre hausse des taux cette année et l’année prochaine plus trois. Si la surtension de la semaine dernière avec des rendements est une indication, le marché est en baisse enfin conforme à la pensée de la Fed. Les fonds spéculatifs va probablement être rechargement vers le haut sur leurs positions courtes, trop. Par Jamie McGeever, édité par Larry KingOur normes : les principes de confiance de Thomson.