Le grand retour : gérants de Hedge Funds au Milken prédisent le rebond de l’industrie

BEVERLY HILLS, Californie (en) – Hedge funds, après une période prolongée de la confiance des investisseurs faible et peu spectaculaire retour, sont prêts à être génial encore une fois, selon les gestionnaires lors d’un rassemblement de la côte ouest de certains des plus grands investisseurs du monde. Dawn Fitzpatrick, Chief Investment Officer, Soros Fund Management, prend la parole lors 21e conférence de l’Institut Milken mondiale à Beverly Hills, Californie, 1er mai 2018. / Lucy Nicholson « si vous la définissez comme générer des rendements qui ne sont pas banalisées, qui ne sont pas faciles, en faisant des choses que d’autres sont contraints du faire, alors $ 3 billions est juste beaucoup trop petit », Andrew Feldstein, chef de Sam Capital Management LLC, dit en référence à la taille actuelle de l’industrie des hedge funds global. Ricky Sandler, un autre gérant d’éminent hedge fund qui dirige axés sur le stock de $ 7 milliards Eminence Capital, dit la possibilité de trouver alpha ou retours au-dessus de repères du marché, était aussi bon que 15 ou 20 ans, une période connue pour plus-value à deux chiffres. « L’occasion est là », a déclaré Sandler. Dawn Fitzpatrick, officier chef des placements de Soros Fund Management, le Bureau de l’investissement personnel du gérant d’ancien hedge fund milliardaire George Soros, a également été positif sur l’industrie et de la souplesse des gestionnaires aux marchés. « Comme les marchés deviennent plus difficiles, nos compétences deviendront plus en faveur, » Fitzpatrick a déclaré. Andrew Feldstein, directeur général et chef des placements, Sam Capital Management intervient lors 21e conférence de l’Institut Milken mondiale à Beverly Hills, Californie, 1er mai 2018. / Lucy NicholsonThe commentaires sont venus mardi sur un panneau à la Conférence mondiale de Milken Institute, un événement de Wall Street-lourd organisé par financier-tourné-philanthrope Michael Milken. Tous les panélistes prédites plus retourne pour les fonds spéculatifs dans les prochaines années, même si elles accusent le « tardivement » bull marché à court terme. Les fonds spéculatifs ont lutté dans le marché haussier de post-crise financière dans leur démarche d’investissement relativement conservatrice et des honoraires élevés – traditionnellement de 2 pour cent de l’actif et 20 pour cent des profits – ont sous-performé fonds indiciels simple. La moyenne des hedge funds, par tracker données Hedge Fund Research Inc, a obtenu 6,6 % en 2017 quand pondérées par des actifs, comparativement à un gain de 21,8 % pour le S & P 500 indice avec dividendes et une augmentation de 4,2 % pour l’indice Barclays Capital/crédit gouvernemental. Ricky Sandler, fondateur, président et Chief Investment Officer, Eminence Capital, prend la parole lors 21e conférence de l’Institut Milken mondiale à Beverly Hills, Californie, 1er mai 2018. / Lucy NicholsonThis année, le hedge fund moyens est environ 0,6 % par rapport à des baisses légères dans le même stock et obligations repères. Alors que la performance est généralement en retard au cours de la dernière décennie, l’industrie actifs sont à un niveau record. Hedge fund capital a augmenté de $ 4,5 milliards au premier trimestre de 2018 à un record de $ 3,215 billions, par HFR. Dmitry Balyasny, un autre panéliste qui dirige la multi-stratégie Balyasny Asset Management LP, prédit la consolidation de l’industrie. Il a dit que $ 3 billions était « way too much » pour les actifs des hedge funds comme ils sont traditionnellement comprises, porté uniquement sur la recherche alpha. Mais Balyasny a ajouté que les fonds spéculatifs pourrait produire encore « un flux retour précieux » avec une définition plus souple de leur but. Les gérants de hedge funds de l’événement Milken a reconnu que l’industrie était en évolution avec la baisse des taxes et l’augmentation de spécialisation. Fitzpatrick a déclaré que Soros avait travaillé pour sous-traiter certaines opportunités d’investissement étant données son relatif manque d’expertise, tels que donner de l’argent aux gestionnaires de niche qui se concentrent sur la Chine et de la biotechnologie. Feldstein dit que Sam, qui gère environ $ 21 milliards et est surtout connu pour les Paris axée sur le crédit, a été la construction de ses capacités dans son investissement quantitatif, une stratégie de fonds de couverture chaude qui utilise de grandes quantités de données et informatique d’algorithmes d’informer le marché de Paris. Sandler a déclaré que Eminence s’efforce aussi d’améliorer son utilisation de la science quantitative d’informer Paris stocks et en ajoutant à sa capacité à court, ou les pari contre, les stocks. « Nous avons réalisé le monde a changé et nous devons garder le bâtiment et l’évolution de nos sociétés, » déclare Sandler. Reporting par Lawrence Delevingne ; Montage par Jennifer Ablan et Phil Berlowitz