Les gestionnaires de fonds mondial des yeux entreprise de pension billion de dollars en Chine

SHANGHAI () – gestionnaires d’actifs mondiaux font pression sur Pékin pour offrir des avantages fiscaux et autres mesures incitatives pour inciter la Chine du vieillissement de la population à investir dans des fonds communs de placement pour leur retraite, comme fonds d’oeil une occasion de multimillionnaires retraites commerciales. DOSSIER PHOTO : Un résident est photographié dans un parc sur une journée d’hiver ensoleillée dans le centre de Pékin, la Chine, 1er décembre 2016. /Jason Lee/fichier PhotoTheir l’espoir d’un plus grand rôle dans le marché de retraite de la Chine et son processus de réforme a reçu un coup de pouce ce mois-ci lorsque régulateurs publié des lignes directrices pour la mise en place des cibles occidentales de retraite. Bien que ces produits fonds de fonds de pension (FoF) sont populaires sur les marchés matures comme les États-Unis, ils auront un moment difficile de faire décoller en Chine sans des politiques de soutien qui manquent maintenant, comme le traitement fiscal préférable, dire des gestionnaires de fonds. « La ligne directrice est une pièce très importante de la Chine toute retraite réforme puzzle… mais les avantages fiscaux – un autre avec impatience mesure de réforme – n’ont pas encore sorti, » a déclaré Calvin Chiu, responsable de l’Asie du développement de la pension à Manuvie (MFC. TO), the Canadian financial services group. Manuvie est partage son expertise auprès des autorités chinoises à travers un Comité de retraite en vertu de la China Securities Regulatory Commission (CSRC), dans l’espoir que le gouvernement accordera éventuellement des avantages fiscaux à une vaste gamme de produits d’investissement, a déclaré Chiu. Mais il a admis que des changements de stratégie de votre choix pourraient être lentes, comme la pension de la Chine réforme implique une coordination entre plusieurs organismes gouvernementaux. Néanmoins, les gestionnaires de fonds font la course pour être le premier à étaler les caisses de retraite cible en Chine. Ils comprennent les entreprises chinoises des fonds communs de placement de Manuvie, Blackrock, BNP Paribas (BNPP.PA) et Eurizon Capital SGR. RÉFORME des retraites contrairement aux marchés tels que les États-Unis, où la charge de la sécurité sociale est partagée entre les gouvernements, les employeurs et les individus dans un système reposant sur trois piliers, couverture retraite de la Chine est largement tributaire du financement par l’État. Pour relever les défis d’une population de vieillissement rapide, Pékin a lancé un programme en février pour construire un marché commercial retraite privés qui donne aux individus davantage de responsabilités pour la protection de leur vieillesse, mais il n’a pas annoncé un calendrier de mise en œuvre. « L’activité commerciale de pension sera une énorme opportunité pour les gestionnaires d’actifs, » a déclaré Ivan Shi, directeur de recherche chez Z-Ben Advisors, prédire l’entreprise pourrait expliquer 40 pour cent de l’actif total du fonds commun de placement de la Chine en 10 ans, pour atteindre $ 4,8 billions. Cet optimisme des sons bizarre pour un marché qui n’a pas encore pris racine, mais n’est pas sans fondement. Sur le marché de pension américain, 48 % des avoirs en comptes de retraite individuels (IRAs), ou $ 4,1 billions, ont été investi dans des fonds communs de placement en 2017, selon l’Investment Company Institute (ICI). DOSSIER PHOTO : Un homme effectue une scission comme il pratique Kung Fu au parc Beihai à Beijing, en Chine, 20 août 2017. / Stringer/fichier Photo beaucoup de haies, mais des obstacles abondent. Gestionnaires de fonds mutuels concourent pour une place dans le programme de retraite commerciale de la Chine avec les assureurs qui font du lobbying aussi d’avantages fiscaux. « Il reste à voir comment le programme de retraite commerciale sera conçu… et quels types d’institutions financières peuvent participer, » Shi dit. Un autre défi de taille est la nécessité de construire un nouveau canal de distribution et d’éduquer les investisseurs de fonds souvent volage de la Chine sur la nécessité pour la planification de la retraite. Ren Cheng, fondateur du Fonds de la liberté de fidélité et surnommé Père des fonds de la date butoir (TDF) – l’outil populaire de pension aux États-Unis – disent que les politiques appropriées sont essentielles pour qui sous-tendent les investissements qui pourraient couvrir au cours des dernières décennies. « C’est une erreur énorme, énorme pour traiter la protection de la retraite comme une question d’investissement, » le Bostonien senior consultant chez Fidelity Investments a déclaré au cours d’un récent voyage en Chine, où il conseille les autorités en valeurs mobilières sur le développement du marché pension. « C’est plutôt sur la mise en place d’un cadre juridique et le mécanisme à la faiblesse d’adresse dans la nature humaine, tels que l’inertie et la myopie, » dit-il, ajoutant que des tâtonnements dans le système de retraite américain – maintenant probablement les meilleurs du monde – avait beaucoup de leçons à la Chine d’offrir . Succès de ren attribuée aux États-Unis de la retraite par l’employeur plan 401 (k) en partie à un mécanisme d’investissement soutenus par le gouvernement par défaut qui permet l’inscription automatique et protège les employeurs de fiduciaire sa responsabilité en cas de perte de l’investissement. « Sans le bon système, l’argent n’est pas rester longtemps. Marché financier de la Chine est affleure de la liquidité, mais où est le système (pour le faire rester) ? » Comptable en chef du CCRS Jia Wenqin a déclaré aux médias les plus tôt ce mois-ci que Chine devrait explorer appliquer un mécanisme d’investissement par défaut, en plus d’avantages, aux produits de retraite fiscaux. Fidelity International, qui n’a pas encore d’une licence de fonds communs de placement en Chine, avides de place à la table. « Pour nous, notre but ultime est de participer dans le marché de la pension en Chine, » China pays chef Jackson Lee de Fidelity a dit, ajoutant qu’à court terme, son objectif principal en Chine est l’éducation des investisseurs. « En partageant notre expérience et nos idées sur le marché global pension, nous sommes désireux d’être un acteur actif dans la démarche de réforme des retraites en Chine. » Reporting par Samuel Shen et John Ruwitch ; Montage par Kim Coghill