Les banques occidentales font pousser dans le dealmaking japonais comme frais piscine hits record

HONG KONG/Singapour/TOKYO () – les banques occidentales sont gonflant au Japon, attiré par les frais bancaires d’investissement record et les attentes d’une hausse dealmaking comme sociétés encaissé-vers le haut de la troisième économie mondiale intensifient leur chasse aux cibles outre-mer. Banques, dont JPMorgan Chase et Credit Suisse, Deutsche Bank figurent parmi ceux qui cherchent à améliorer leur part d’un marché dominé par les banques locales et une poignée de retranché internationaux, y compris Morgan Stanley, Goldman Sachs et Citigroup. Alors que Tokyo était premier arrêt des banquiers en Asie, ses attractions ont pâlit depuis une décennie par rapport à sa grande rivale, la Chine, qui représente la plus grande part de l’investissement de l’Asie-Pacifique bancaire piscine frais. Mais l’intérêt se redresse à nouveau à la suite du blockbuster offres, y compris la vente de $ 18 milliards de Toshiba de son entreprise de puce à Bain Capital l’an dernier, flotteur évoquée $ 18 milliards de SoftBank de ses activités de télécommunications et reprise de $ 6,1 milliards prévu Fujifilm Holdings estimation de Xerox Corp. des banquiers et des chasseurs de têtes investissement bancaire effectif augmentera autant que 15 pour cent cette année au Japon. « Personnes ont été un peu pris par surprise par le niveau d’activité stratégique des entreprises japonaises au cours des deux dernières années, » a déclaré le chef de Richard Gibb, Deutsche Bank de corporate finance en Asie-Pacifique. L’an dernier, les investissements japonais frais – couvrant M & A, capitaux propres et dettes bancaires commercialise aubaines et prêts – augmenté de 51 % à un record $ 5,5 milliards, selon les données de Thomson. « Il continuera d’être une restructuration d’entreprise au Japon, et au verso du présent il y aura probablement deux importantes acquisitions et dessaisissements, » a déclaré Gibb. Frais de travail japonais constituent le deuxième réservoir d’investissement bancaire de chiffre d’affaires en Asie. Tandis que le $ 2,5 milliards tirés M & A et équité en matière d’offres l’an dernier peut sembler petite par rapport à $ 5,3 milliards payés par les entreprises chinoises, banquiers dire que le Japon est toujours un des marchés plus lucratifs. « Par rapport aux affaires domestiques, les niveaux de droits pour les offres sortants ont été relativement élevés et élargiront probablement ainsi que de la taille des transactions, » a déclaré Koichiro Doi, chef du Japon M & A chez JPMorgan. Frais pour les offices de propriété industrielle japonaise peut atteindre 4 % du total élevé par rapport au mieux une moyenne d’environ 2 pour cent à Hong Kong. Japonais M & A traite peut également offrir des frais de 2 % – nettement supérieur en Chine et en Asie du sud-est, selon des banquiers. « Un rétrécissement du marché domestique issu d’un déclin de la population a créé un sentiment d’urgence à poursuivre les acquisitions sortantes pour capter de nouveaux marchés, nouveaux produits ainsi que l’accès à l’innovation, » a déclaré Doi. CÉRÉMONIES du thé fichier PHOTO : Un homme marche près d’un logo de Deutsche Bank AG à Tokyo 16 juillet 2014. / Banque de classement des frais d’investissement de Toru Hanai/fichier PhotoJapan est dominée par des maisons locales telles que Mizuho, Nomura et Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), mais ils ont perdu des parts de marché aux concurrents étrangers. MUFG exploite une joint-venture avec Morgan Stanley, ce qui lui permet de combiner son livre prêt domestique non négligeable avec la portée mondiale de la Banque de Wall Street. Part de MUFG du pool de frais de banque d’investissement reculé de 13,5 % en 2008 à 8 pour cent l’an dernier, tandis que Nomura ont connu une baisse de cinq points de pourcentage à 11 pour cent l’an dernier, les données de Thomson a montré. La part des banques étrangères parmi les cinq premiers dans le total des investissements bancaires tableau frais de la Ligue, a dans le même temps, augmentation de 17 % en 2008 à 19 % l’an dernier, dirigé par Morgan Stanley, Goldman et Bank of America Merrill Lynch. Banques internationales mettent l’accent sur l’augmentation du nombre de transactions de fusions-acquisitions internationales et les opérations de private equity, qui ont tendance à offrir plus d’occasions de participation étrangère. « Fonds de PE, particulièrement grands fonds mondiaux, ont été très actifs sur le marché au Japon ces dernières années, » a déclaré Koichi Ito, chef du Credit des marchés bancaires et de capitaux d’investissement au Japon. « Ils sont maintenant tournés non seulement acheter des entreprises, mais aussi en sortant de leurs investissements à travers une vente ou une introduction en bourse. » Deutsche Bank a récemment embauché un chef de couverture des bailleurs au Japon et cherche à attirer à bord d’un nouveau chef pour recouvrir les institutions financières – les assureurs et les banques japonaises sont particulièrement actives outre-mer. Tim Eustace, un chasseur de têtes à la prochaine étape à Tokyo, a déclaré senior plus d’embauche qui se passait. « Certaines banques européennes sont très intéressés à la reconstruction de leur zone de couverture de sponsor financier, et ils se pencherait pour embaucher à l’associé principal au niveau de directeur junior ». Les banques sont également encouragés par les signes que les entreprises japonaises traditionnelles sont maintenant plus désireux de rompre avec « keiretsu » réseaux – où groupes d’entreprises part des liens étroits, notamment des banques et des conseillers. Dans un geste rare, Takeda Pharmaceutical $ 5,2 milliards aux États-Unis Ariad Pharmaceuticals ne pas fait l’acquisition de n’importe quelle banque japonaise du côté consultatif. Le travail est allé à Evercore Partners, JPMorgan, Goldman et Lazard. Les banques étrangères prix également la capacité d’établir des relations avec les clients japonais. « Il n’est pas facile de pénétrer dans une société japonaise, si vous êtes une entité étrangère, mais une fois que vous avez fait que – après avoir assisté à plusieurs cérémonies de thé – ils sont très fidèles et ils récompensent des conseils de qualité, qui ne sont pas commun dans cette région, » a déclaré le chef de stisseme régionaux bancaires de NT à une Banque européenne. Reporting par Sumeet Chatterjee à Hong Kong, cedrick dagorn à Singapour et Thomas Wilson à Tokyo ; Montage par Jennifer Hughes et Lincoln FeastOur normes : le Thomson Trust principes.