Les petites banques de Chine face à des incertitudes en vertu des nouvelles règles sur les dettes

SHANGHAI () – Voici trois ans, la Banque de la province du Jilin Chine transformé sa stratégie commerciale et a commencé à la gorge sur la dette. Avec une présence dans deux provinces dans le nord-est de la Chine, son emprunt favorisée était prêts à court terme auprès d’autres banques. Banque de la province du Jilin est maintenant battre rapidement en retraite suite à une campagne réglementaire à sévir sur un modèle d’affaires commun parmi des milliers de petites banques en Chine, qui s’est appuyé sur des prêts à court terme pour financer des investissements risqués, ou pour assurer les paiements aux investisseurs dans sa richesse gestion des produits. Des représentants du gouvernement ont augmenté plus en plus inquiets ces dernières années à des niveaux d’endettement croissant, et analystes et investisseurs dit que la emprunts interbancaires à court terme la répression soulève des questions quant à l’avenir des petites banques comme la Banque de la province du Jilin. N’ayant pas de réseaux nationaux de plus grands rivaux, ces petites banques face à la perspective d’une croissance plus lente et plus petits bilans. Ceux qui luttent peuvent être contraint à des partenariats avec d’autres banques pour survivre. « Il n’y a pas d’autre choix aux rétrécir notre activité interbancaire, » a déclaré un fonctionnaire de la Banque de la province du Jilin, qui a refusé d’être identifié car il n’est pas autorisé à discuter de la stratégie de la Banque. « Nous devons transformer notre modèle d’affaires. » Depuis la crise financière mondiale, la dette de la Chine a grimpé en flèche. En fin 2016, la Banque des règlements internationaux a mis en garde la Chine il pourrait faire face à une crise bancaire en trois ans, et l’année dernière, le Fonds monétaire International a déclaré qu’expansion du crédit du pays était « dangereuse ». Les responsables chinois ont pris des mesures. Le gouvernement a publié des règlements « major » 46, relevés et autres documents visant à réduire l’effet de levier financier depuis mars 2016, Zhou Guannan, analyste chez Huachuang Securities à Pékin, a noté dans un rapport. Pas moins de 14 de ceux qui ont été émises depuis décembre. Le dernier tas de règles de Pékin visait à resserrer les vis de banques comme la Banque de la province du Jilin, selon les analystes. En 2015, la Banque a ouvert un bureau dans le centre financier de Shanghaï, qu’il dit a été conçu pour élargir la coopération interbancaire et d’explorer les affaires nouvelles « innovante ». Un an plus tard, le total du passif de la Banque atteignait 22 %, presque le double du rythme de sa croissance des dépôts ; ses activités de gestion de fortune avaient sauté 25 pour cent, comparée à une croissance de prêt de 10 pour cent – et son volume obligataire avait a bondi de 140 %. La délivrance des certificats négociables de dépôt (MNT) tourné jusqu’à 108 milliards yuans ($ 16,89 milliards) en 2017 de 21,3 milliards d’yuan en 2015. Il n’était pas seul. L’émission totale de maladies non transmissibles sur le marché interbancaire est passé à plus de 20 billions d’yuans en 2017, presque deux fois la taille de l’économie, quatre ans seulement après leur introduction. Règlement initial n’a pas classé les maladies non transmissibles comme des dettes interbancaires, qui sont plafonnées en vertu des règlements chinois à un tiers du total du passif, donc le marché est rapidement devenu une fontaine d’argent pour les petites banques. Aux derniers règlements exigent des banques de demander l’approbation préalable des autorités de délivrance des maladies non transmissibles et limitent également combien de cette dette, ils peuvent délivrer. Au Baoshang Bank, un autre petit prêteur, emprunts interbancaires, y compris la délivrance de NCD, représentaient 48 % du total du passif à la fin du troisième trimestre de 2017 – dépassant de loin un bouchon de 33 pour cent prévu par les autorités de réglementations les plus récentes. « Moins levier signifie moins d’argent pour l’investissement, » a déclaré un responsable à la Banque de Baoshang, dont le travail consiste à trouver des opportunités d’investissement à haut rendement. « Les politiques deviennent plus difficile que nécessaire. » Huachuang titres environ 19 banques, y compris Baoshang Banque et Banque de Jilin, avaient des emprunts interbancaires qui représentaient plus d’un tiers du total du passif à la fin du troisième trimestre de 2017. Banque de Baoshang ni de banque de la province du Jilin a répondu aux demandes sollicitant des observations. DÉSAVANTAGE « les plus petits (banques) aura un moment difficile, » a déclaré Gary Ng, économiste chez Natixis à Hong Kong. « Même s’ils arrivent à augmenter leur livre prêt, la proportion est encore beaucoup plus petite que les grands ». Un des objectifs des mesures semblent être de pousser les banques à détourner leur attention retour à attirer les dépôts et de prêts à l’économie réelle – plutôt que de faire Paris spéculatives sur les valeurs mobilières – comme le fondement de la croissance, selon les analystes. Mais les petits prêteurs sont dans une situation désavantageuse sans les réseaux nationaux de gros concurrents, ils ont dit. Industriel et Commercial Bank of China, le prêteur plus gros de la Chine par des actifs, a déclaré dans son rapport annuel qu’elle avait 16 788 sites en Chine en 2016. Au mars 2017, Baoshang banque comptait 18 branches et 291 sous-branches. Face à la diminution des options de financement, certaines banques sont tournent vers les nouvelles formes de titres de créance émis. Un saut dans la dette convertible et subordonnée émise par des banques en 2017 est un signe précoce de ce que Ng s’attend à une augmentation constante, en particulier pour les banques qui manquent de capitaux. Cela pourrait verser nouvel approvisionnement dans un marché obligataire déjà en difficulté. « Si les banques augmentent leur entrée en vigueur, qui peut évincer certains de l’espace des autres entreprises qui ont besoin de liquidités (en), le marché obligataire, » a déclaré Ng. Quelques petites banques peuvent succomber à la pression. Bien qu’il soit difficile de prévoir si les régulateurs permettra aux banques d’échouer, observateurs du marché dire consolidation ne peut être écartée. « Il y aura une tolérance croissante de la PBOC pour permettre à ces petites (banques) faire face à des difficultés financières, » a déclaré Arthur Lau, tête conjointement des marchés émergents revenu fixé et tête d’Asie ex-Japon titres à revenu fixé à PineBridge Investments. « Si ils leur permettra par défaut, qui (est) une autre question que nous pouvons discuter. Je pense qu’ils sont susceptibles de poser les banques fortes de prendre en charge, notamment pour éviter toute crise systématique, » dit-il. Reporting par Andrew Galbraith et Samuel Shen ; Montage par Neil FullickOur normes : le Thomson Trust principes.