Actions américaines, danse VIX en tandem en rupture avec l’histoire

NEW YORK () – une hausse bourse américaine réduit normalement la peur parmi les investisseurs, mais le rythme blistering du rallye actuel a rehaussé à la place également le facteur d’anxiété sur le marché. Le S & P 500 Index et le Volatility Index du Cboe, qui est le principal indicateur pour mesurer les investisseurs craint que les stocks de référence va baisser à court terme, sont passés sous forme rare en tandem. À neuf reprises ce mois-ci, le VIX a égalé la direction prise par le S & P 500 sur un jour donné. Qui marque la plupart du temps que ces deux mesures sont passés simultanément dans le même sens dans tous les deux mois au cours des cinq dernières années. Le VIX est dérivé du prix des options S & P 500. Lorsque les stocks baissent, les investisseurs se précipitent à acheter protection et monter le niveau de la VIX. Pas le cas cette année. Même si le 500 S & P a augmenté de 4,7 % au cours des trois dernières semaines, le VIX a gagné plus que 2 points. « Même si le SPX est allé vers le haut, parce qu’il a augmenté de manière parabolique le VIX a augmenté aussi bien, » a déclaré Stephen Aniston, Président du conseiller en investissement Capital de pic noir, dans le Connecticut. Ces derniers mois, des actions américaines ont grimpé régulièrement, prenant référence index vers de nouveaux sommets, avec naire un signe de la volatilité. Cela a conduit certains investisseurs à vendre S & P 500 options d’achat, sur la conviction que le rallye perdrait la vapeur. En vendant un appel indice le vendeur prend l’obligation de vendre la valeur de l’indice sous-jacent à un prix fixe à l’avenir. Rapides « fonte en haut » des actions cette année a laissé ces vendeurs d’appel sur un point faible et ils ont été contraints d’acheter des appels pour couvrir leur position courte, selon les analystes. Cet achat de S & P 500 appels tend à Poussée le VIX, alors même que le marché les rallyes, selon les analystes. « L’équilibre des options S & P 500 demande est passée de met aux appels, », a déclaré Matt Thompson, co-responsable du groupe de volatilité à Typhon Capital LLC, à Chicago. Pour les quatre premières semaines de l’année, la moyenne volume quotidien d’opérations dans les options d’appel S & P 500 a bondi de 44 %, comparativement à une période similaire l’an dernier, selon analytique options firme alerte au commerce. Met ont vu un 32 pour cent augmenter. Certes, certains de l’achat d’appel peuvent être simplement dû à des investisseurs qui cherchent à tirer profit de gains pour les stocks, a déclaré Thompson. Alors que le comportement récent de la VIX est rare il n’a pas toute grande incidence pour les retours de stock futures, selon les analystes. « À un moment donné, le marché s’arrête si dur de ralliement et finalement volatilité s’installe en arrière « surcorrection » à l’envers, » Olivier Chintawongvanich, directeur de la stratégie de dérivés chez Macro risque Advisors a dit dans une note. Reporting par Sidibé Iqbal Ahmed ; Édité par Daniel Bases et Chizu NomiyamaOur normes : le Thomson Trust principes.