Morgan Stanley déclenche des cibles, mais Wall Street veut plus

() – Morgan Stanley a soulevé des objectifs d’efficacité et de rentabilité clée jeudi, mais ces objectifs frisent manqué d’impressionner les analystes de Wall Street, qui a demandé à plusieurs reprises directeur général James Gorman pourquoi la Banque ne pouvait pas faire mieux encore. Les nouvelles cibles est venu après que Morgan Stanley a déclaré résultats quatrième trimestre qui bat analyste estimations et a déjà dépassaient de Gorman a affirmé ses ambitions pour la gestion de patrimoine, bond trading, dépenses et rendement des capitaux propres. Au cours de ses huit années en tant que PDG, Gorman, 59, travaille à transformer Morgan Stanley d’une firme de Wall Street dont prise de risque presque il chavire dans une banque qui s’appuie plus sur les entreprises qui génèrent des frais réguliers, comme la richesse pendant la crise financière de 2007-2009 gestion. La mise à jour stratégique, il a exposé jeudi inclus marges de profits avant impôts annuels de 26 à 28 % pour la gestion de fortune, les rendements des capitaux propres (ROE) de 10 à 13 % et un ratio de coûts-à-recettes de 73 pour cent ou moins dans les années à venir. Mais les analystes grillé Gorman sur les cibles au cours d’une conférence téléphonique pour discuter des résultats, arguant du fait que la Banque est déjà à ou près de ces objectifs et devrait être en mesure de faire beaucoup mieux. Le va-et-vient a pris une tournure coquine quand Gorman adressée un analyste avec une exaspération « Oh mon Dieu, » avant de passer à nouveau par son raisonnement, y compris la possibilité d’une récession à blesser les bénéfices. « Nous sommes tous dans sur la fourniture de meilleurs résultats que ce que nous avons dit publiquement », a ajouté Gorman. « En revanche, nous n’avons pas crédibilité comme une équipe de direction si nous mettons les choses qui sont artificiellement conçus pour renforcer la confiance. » Il n’était pas la première fois que Wall Street a poussé Gorman de viser plus haut. Quand il a repris en tant que PDG, l’entreprise de gestion de richesse générait des marges de profits avant impôts à un seul chiffre. Il a progressivement levé la cible de l’adolescence à 20 pour cent à une gamme de 23 à 25 pour cent avant décrivant l’objectif actuel, et les analystes de chaque époque ont demandé pour en savoir plus. Dernier trimestre, Gorman a également questionné sur son point de vue que les commerçants bond devaient générer au moins $ 1 milliard de chiffre d’affaires trimestriel moyen pour soutenir l’activité. Certains analystes ont dit que tandis que la figure représente un minimum plutôt qu’un objectif, l’entreprise peut faire beaucoup mieux. Dans une note d’analyste, Devin Ryan chez JMP Securities a écrit qu’ils ont eu des conversations avec des investisseurs pour les années qui étaient réticents à croire que laitances pourraient déplacer de nouveau dans la gamme à deux chiffres. « Par conséquent, nous considérons ces nouvelles cibles comme un moment important pour l’entreprise dans sa forme actuelle », ajoutant qu’il ne perçoit pas les cibles pour être des points de terminaison, particulièrement comme richesse gains de gestion devraient continuer à augmenter. FICHIER PHOTO : Le logo d’entreprise de la firme financière Morgan Stanley est représenté, sur siège mondial de la société à New York, États-Unis, 17 avril 2017. Photo de Stapleton/fichier /Shannon malgré les débats parfois exaspérée, cours des actions de Morgan Stanley frappé son plus haut niveau en dix ans le jeudi avant la fermeture vers le haut de près de 1 pour cent à $55,84. Avec une capitalisation boursière de $ 101 milliards, la sixième plus grande banque américaine par les actifs vaut maintenant plus que son plus proche concurrent, Goldman Sachs Group Inc., dont les actions sont d’une valeur de $ 95 milliards. Ajusté au quatrième trimestre un résultat de Morgan Stanley de $ 1,68 milliards, ou 84 cents par action, battre estimation moyenne des analystes de 77 cents par action, selon Thomson I/B/E/S. Ces chiffres excluent une charge de $ 1,2 milliards découlant d’une refonte de taxe américaine promulguée en décembre qui a également provoqué hits ponctuels à d’autres principaux prêteurs. Les analystes cherchent au-delà de ces accusations de mettre l’accent sur les avantages à long terme de taux d’impôts sur. Morgan Stanley prévoit que son taux d’imposition pour tomber à une gamme de 22 à 25 pour cent cette année, passant de 31 % l’an dernier. Total des recettes est passé 5 pour cent à $ 9,5 milliards de $ 9,02 milliards au trimestre précédent. Les analystes sont attendaient à $ 9,2 milliards. À l’exclusion de la charge fiscale, son rendement des capitaux propres a été 9,4 % l’an dernier, au sein de la cible de 9 à 11 pour cent de Gorman. Gestion de patrimoine de richesse permet de conduire des résultats a été une lueur d’espoir, avec des recettes s’élevant à 10 % par rapport au trimestre précédent à un record $ 4,4 milliards. Sa marge de bénéfice avant impôt de 26 pour cent en tête cible précédente de Gorman pour l’entreprise, et la Banque se sont réunis un record $ 20,9 milliards vaut payant des actifs des clients, le type il cherche à se développer. Entreprise souscription de Morgan Stanley a également affiché des résultats solides, particulièrement dans des actions, aidées par la position de leader de la Banque sur les offres publiques initiales. Recettes de souscription est passé de 42 pour cent à $ 915 millions. Et tandis que les recettes obligataire plongé 45 pour cent au quatrième trimestre, l’entreprise toujours livré plus de $ 1 milliard en moyenne des revenus trimestriels pendant toute l’année. Toutes les banques de Wall Street, en particulier de Goldman Sachs, ont été confrontés à grandes baisses obligataire en raison de la volatilité des marchés historiquement bas. Déclaration de Catherine Ngai à New York et Sylvio Saxena à Bengaluru ; Supplémentaires par Elizabeth Dilts ; Écrit par Lauren Tara LaCapra ; Édité par Bernard Orr, Meredith Mazzilli et Diane CraftOur normes : le Thomson Trust principes.