Fields of Gold ? Jana cherche nouvel argent, alliés avec impact hedge funds

() De BOSTON – investisseurs de Wall Street nouvel impact de Barry Rosenstein, investissant des fonds visant à servir les causes environnementales et sociales pourraient, si il joue ses cartes à droite, améliorer son activité traditionnelle de pousser les entreprises à stimuler les revenus. Le fondateur de JANA Partners a exploité le musicien britannique et militant Sting pour siéger au Conseil consultatif du fonds nouveaux et redorer ses lettres de créance auprès des investisseurs verts et socialement conscientes, qu’espère-t-il, va s’engager au moins $ 1 milliard. Ce montant représente une fraction des milliards qui ont été tiré de Jana depuis 2015. Ses actifs ont diminué de plus de la moitié à $ 5 milliards depuis lors, en tant qu’investisseurs de fonds spéculatifs s’enfuits en moins cher, produits passifs. Pourtant, il lui donne un pied important dans l’arène croissante des investisseurs « responsable ». Les observateurs de l’industrie a déclaré Rosenstein pourrait forger des alliances plus avec des investisseurs institutionnels qui pourraient reporter sur l’activité principale de Jana : pousser les entreprises à faire des changements financiers qui incluent souvent la recapitalisation ou de restructuration de l’entreprise. « Il n’y a ici un jeu plus que juste ce un fonds, » a déclaré un conseiller de l’industrie de hedge funds qui n’est pas autorisé à parler publiquement les entreprises individuelles hedge funds. « Le nouveau fonds va créer un pont avec d’autres investisseurs institutionnels dont Jana peut-être avoir besoin dans son activisme futur. » Les personnes familières avec la collecte de fonds dire engagements ont déjà été pris et l’intérêt est élevé. Le fonds ne sera pas un produit typique des fonds spéculatifs, des personnes familières avec l’affaire dire, notant que les frais devraient être inférieures. Jana a fait sa première incursion dans les investissements socialement esprit ce mois-ci, faire pression sur Apple pour donner aux parents plus de contrôle sur les options d’installation des iPhones de leurs enfants. Le Fonds s’est associé avec CalSTRS, le plus grand américain secteur public teachers’ pension fund et celui qui est en plus en plus insistant sur la responsabilité sociale des entreprises dans ses mises. CalSTRS n’investit pas avec Jana mais avec $ 222 milliards d’actifs sous gestion, plus de la moitié de celui-ci dans les stocks, il pourrait être un allié puissant dans futur militant se bat. Apple a réagi rapidement, contrôle parental nouveau prometteur et l’industrie des hedge funds est farinage ceci vers le haut comme une victoire pour Jana. CalSTRS porte-parole Michelle Mussuto a refusé de commenter ses travaux avec Jana. Rosenstein coupé ses dents activistes pendant l’âge d’or des années 1980 pour corporatifs raiders, un fond qui a fait traditionnel, environnementaux, sociaux et militants de gouvernance (ESG) doutent de la sincérité de son pivot à l’investissement socialement responsable. L’an dernier, John Mackey, CEO de Whole Foods, appelé Jana « greedy bastards » comme le hedge fund a poussé pour une vente de la chaîne d’épicerie. Charles Penner, un partenaire à Jana, a défendu la nouvelle direction. « Il n’est pas incompatible avec ce que nous avons fait historiquement, c’est juste différent, » dit-il. Le Fonds d’équipement de Impact Jana se prépare à lancer plus tard cette année. L’adhésion à Sting comme conseiller est Patricia Daly, une religieuse qui a lutté contre Exxon Mobil Corp au fil de l’information concernant l’environnement. Développement durable expert Robert Eccles, qui a enseigné à Harvard Business School, sera également à bord. Aucun des trois n’était disponible pour commenter. WALL STREET côtelettes jusqu’à une date récente, militantisme dans l’espace investissement responsable a été en grande partie l’apanage des fonds religieux et dirigeants de retraite publics avec une approche distinguée de batailles de la salle de conférence et de la patience d’attendre des années pour le progrès. Mais maintenant sont plus grands investisseurs, y compris les fonds souverains et des pensions, de pousser les entreprises sur des questions comme le climat change, de revenu et d’égalité des sexes. En apportant des côtelettes de Wall Street dur charge dans cette arène, Jana pourrait se démarquer et, en cas de succès, curry favor avec ces investisseurs.     Dans son histoire de 17 ans, Jana a mené environ 75 militant des campagnes aux entreprises allant de Walgreens bottes Alliance à Tiffany & Co., livrant une moyenne annualisée de retour de 11 pour cent dans son fonds de phare. Son fonds JSI, qui se concentre uniquement sur des situations activistes, a retourné un annualisé de 18 pour cent depuis son lancement en 2010 après avoir gagné 22 % en 2017, correspondant à gain de 22 pour cent de la S & P du 500. Le phare Jana Partners fund, dans le même temps, a gagné 5,6 pour cent l’an dernier, sous-performant l’indice boursier Standard et pauvres de 500. À un moment où les flux vers les fonds spéculatifs ont été minces, l’espace socialement responsable est attrayant. Les dépôts nets dans des fonds communs de placement socialement responsables étaient $ 4,7 milliards en 2017, une hausse de 22 pour cent de l’année précédente et un grand bond de 2013, lorsque les investisseurs dirigé seulement $ 1 milliard dans la catégorie. Une des raisons sont de retours. Un fonds de Vanguard basé sur les stocks de FTSE4Good nous sélectionnez Index de ESG populaires a par exemple battre le S & P 500 dans trois des cinq dernières années, y compris en 2017, selon Morningstar. Les fonds spéculatifs sont toujours picotement de $ 70 milliards de rachats en 2016, Hedge Fund Research data show. Le secteur, y compris les fonds activistes, a fait voir une légère hausse des entrées d’investisseur en 2017, avec $ 2,9 milliards ajoutés au cours des trois premiers trimestres. Antécédents de Jana « Un peu exagéré » d’activisme actionnarial signifie qu’il transporte des bagages comme ses montées dans le train d’investissement responsable, certaines personnes disent. Certains investisseurs pense que l’entreprise a un chemin à parcourir pour prouver son attachement aux préoccupations sociales et environnementales.     Le nouveau fonds est « un peu d’étirement, pas question », a déclaré Seamus Finn, Président de l’Interfaith Center on Corporate Responsibility, dont les membres comprennent des groupes religieux, de fondations et d’autres organisations.     Certains des membres de Finn ont décrit Jana comme désintéressée au mieux dans leurs efforts pour obtenir des entreprises de tenir compte des préoccupations environnementales ou sociales. Penner de Jana, a déclaré que la firme n’aurait pas pu relever ces causes dans le passé parce qu’il ne faisait pas partie de son profil d’investissement. « Nous n’avions pas un mandat pour faire cela », a-t-il dit.           Boston Common Asset Management, qui a signé un partenariat de longue durée avec le producteur d’énergie Qu’apache Corp visant à améliorer la durabilité et la protection des droits des peuples autochtones, a dit qu’il n’a pas entendu de Jana lorsqu’elle a pris une participation dans Apache en 2014. [reut.rs/2AKl8AH] Mais Aiyer Geeta, Président du Boston Common, est prêt à donner à Jana le bénéfice du doute.     « S’ils partent de l’entreprise de raccourcir les échéances déjà courte à une vision à plus long terme, il pourrait mettre au lit tout ce débat pour savoir si être un investisseur responsable est en quelque sorte mauvaise pour les retours », a déclaré Aiyer. Édition par Carmel Crimmins et David GregorioOur normes : le Thomson Trust principes.