COLONNE-Hedge funds construire une position longue record en mazout et diesel : Kemp

(John Kemp est un analyste du marché. Les opinions exprimées sont les siennes) * Chartbook : tmsnrt.rs/2D5Onkn par John Kemp Londres, Jan 8 () – les fonds spéculatifs ont construit des positions haussières Records dans les distillats moyens utilisés comme mazout et diesel – même dès qu’ils sont plus prudents sur les perspectives de brut suite à un rassemblement de cloques. Hedge funds et autres gestionnaires de fonds avaient amassé une position nette longue record de 92 millions de barils États-Unis chauffage pétrole futures et options et 137 millions de barils en gazole européen le 2 janvier. Gestionnaires de portefeuille renforcé leur position nette longue en mazout de presque 10 millions de barils et de leur position longue nette en gasoil de 0,8 millions de tonnes, soit environ 6 millions de barils. Il y avait peu de changements dans d’autres parties du pétrole complexes, selon les données de position publiées par les organismes de réglementation et d’échanges (tmsnrt.rs/2D5Onkn). Des positions nettes longues dans l’essence a augmenté de 2 millions de barils à 81 millions. Net aspire à Brent ont augmenté de 4 millions de barils à un nouveau record de 565 millions. En revanche, des positions nettes longues dans WTI a diminué de 6 millions de barils à 455 millions de barils à partir d’un enregistrement de 461 millions la semaine précédente. Accru d’engouement vers des distillats moyens donc représenté tous l’augmentation des positions nettes longues à travers les six contrats majeurs dans le pétrole complexes. Engouement vers le milieu des distillats de plus en plus masqué une approche plus méfie de brut et d’autres carburants raffinés dans la semaine au 2 janvier. Gestionnaires de portefeuille BIG LONG ont de solides raisons fondamentales de penser prix de distillats et de marges de raffinage augmentera encore en 2018. La consommation de distillat, qui est étroitement liée à l’industriel de l’activité et les mouvements de marchandises, se développe rapidement en raison de l’expansion économique mondiale synchronisée et l’accélération de la croissance du commerce mondial. Dans le même temps, les raffineurs ont du mal à faire assez pour satisfaire la demande. Stocks de distillat américains ont chuté de 24 millions de barils au cours de 2017, le prélèvement annuel plus important depuis au moins dix ans. Un temps exceptionnellement froid dans les centres de population majeurs des États-Unis d’Amérique centrale et orientale depuis le début de l’année a augmenté la consommation d’huile à chauffage et menace de puiser dans les stocks encore plus loin. Le plus grand froid est concentré dans certaines parties des États-Unis d’Amérique du Nord et du nord-est qui s’appuient plus fortement sur le fioul pour chauffer les maisons et les bureaux et comme combustible pour les centrales électriques auxiliaire. La saison de chauffage hiver n’a pas encore atteint le point à mi-chemin aux États-Unis et déjà besoin calorifique a été beaucoup plus élevé que dans les deux années précédentes, bien qu’encore légèrement inférieur à la moyenne à long terme. Avant même l’explosion récente de temps froid, les stocks américains de carburant mazout étaient tombé au-dessous de la moyenne saisonnière de 10 ans. Les stocks de distillats donc commencent la nouvelle année dans un État appauvri et probablement à serrer davantage si activité industrielle et les mouvements de marchandises mondiales continuent de croître. Mais la concentration des positions États-Unis mazout et gasoil européen est devenu une source importante de risque baissier si elles tentent de réaliser certains de leurs bénéfices. Fonds détiennent 10 positions longues États-Unis mazout pour tout le monde court, le positionnement plus déséquilibré pendant plus de sept ans depuis novembre 2010. Positionnement en gasoil ressemble encore plus tendue, avec le rapport des positions longues à courte montée sur 16:1 et de fermeture dans le dossier de 19:1 ensemble au début d’octobre. Des colonnes : « distillat mazout marché mis à serrer en 2018 », le 17 novembre « US essence et diesel marchés look serré », le 9 novembre « Lutte de raffineurs américains pour faire face à la demande de distillats, », le 5 octobre, édité par David EvansOur normes : The Thomson Trust Principes.