RPT-colonne-2018, l’année du gestionnaire de fonds actifs ? : McGeever

(Histoire de répétitions, texte inchangé) Par Jamie McGeever Londres, 27 déc () – après des années de mal à battre l’indice, 2018 devrait être l’année des gestionnaires de fonds actifs gagnent leurs éperons. Volatilité du marché boursier prend enfin des niveaux bas Records, et incertitude économique américaine va approfondir l’expansion devient la plus longue dans l’histoire et la Fed a réduit son bilan, et la perspective d’au moins un prélèvement de 10 pour cent enfin frapper les stocks seront augmenter. Si c’est comment 2018 se joue – pas un scénario déraisonnable – macro et conditions du marché devraient favoriser stock picking gestion « active » sur l’investissement « passive » suivi des index. Du moins, c’est la théorie. Et il ne ressemble pas à des fonds gérés activement avaient un assez bon 2017, certainement par rapport à leur damier passé récent. Selon MorningStar, succès des fonds actifs a augmenté « considérablement » dans 10 des 12 catégories qu’il suivi pour l’exercice terminé le 30 juin, par rapport à la même période un an auparavant. Environ 49 % des actifs US stock fonds battre leur référence passive composite dans la période de 12 mois terminant le 30 juin 2017, contre 26 pct pour l’exercice terminé le 31 décembre 2016, MorningStar dit. Les dernières recherches de S & P Dow Jones Indices montrent un même sens de voyage. Dans les 12 mois de juin de cette année, 57 % des gestionnaires de grandes capitalisations, 61 des gestionnaires de Mid-capitalisations et 60 pct des gestionnaires de petite capitalisation a sous-performé le S & P 500, le S & P MidCap 400 et le S & P SmallCap 600, respectivement. Qui n’est pas efficace. Mais c’est une nette amélioration sur les cinq dernières années, où 82 des gestionnaires de grandes capitalisations, 87 % des gestionnaires de Mid-capitalisations et 94 pct des gestionnaires de petite capitalisation tous les sous-performé leur référence respectif. Au cours des 15 dernières années, l’échelle des résultats insuffisants est encore plus grande : pct 93, 94 et 94 pct, respectivement. Cette durée de 15 ans comprend deux d’entre les rabattements plus grands dans l’histoire de Wall Street en 2002 et 2008, deux périodes, lorsque le Fonds indice-suivi a battu le gestionnaire de fonds actifs, les chiffres S & P Dow Jones Indices montrent. L’histoire montre que c’est difficile à battre le marché, même en période de forte volatilité, rabattements marché raide, Derviches rotation de secteur et dispersion des prix large. « La croyance que les marchés baissiers faveur gestion active est un mythe » S & P Dow Jones Indices a écrit après le krach de 2008. FEE-SY DOES IT cette année a été aux antipodes. Volatilité implicite, telle que mesurée par l’indice VIX, était à que son plus bas niveau depuis l’index a été créé en 1990 et s’est rendu compte de la volatilité, telle que mesurée par le nombre de jours de bourse avec un swing intraday de moins de 1 % a été son plus bas niveau jamais. Le S & P 500 a frappé des dizaines de frais Records cette année et est en bonne voie pour une hausse annuelle de 20 pour cent. Conditions du marché sera si bénignes l’année prochaine ? Un sondage auprès de 500 investisseurs institutionnels publié ce mois-ci par les gestionnaires d’investissement de Natixis a constaté que la gestion active seront un meilleur pari que les stratégies passives parce que les conditions du marché seront plus volatiles. Le risque de bulles éclater l’année prochaine se lève, 76 pour cent des personnes interrogées a déclaré 2018 favorisera une gestion active. Extraordinairement faible volatilité cette année est en partie une conséquence de l’afflux énorme dans les fonds indiciels et fonds négociés en bourse, l’enquête a suggéré. Quelque 59 % des répondants ont dit faible volatilité est une source de grave préoccupation et 63 pour cent ont dit que la croissance du placement passif a contribué à la forte hausse dans les évaluations. Cependant, une autre enquête récente de consultance EY a montré que le taux rapid de croissance partout au placement passif ne montre aucun signe de ralentissement. Certes, il s’agissait d’une enquête sur les teneurs de marché des ETF, mais les résultats se révélaient encore. L’enquête, qui a porté les mainteneurs de marché des ETF qui gérer collectivement environ 85 pour cent des actifs mondiaux de FNB, suggère actifs dans des fonds d’investissement passif dépassera fonds actifs dans les 10 ans. Le marché des ETF est en bonne voie pour gonfler à $ 7,6 billions par la fin de 2020 d’un peu moins $ 5 billions actuellement, cela trouvé. Afin de garder l’argent qui circule dans, ETF taxes, soit en moyenne seulement 27 points de base l’an dernier, devront continuent de tomber. Étant qu’un fournisseur de faible coût est un « préalable à la survie », a conclu l’enquête EY. Un rapport de bfinance Cabinet de services financiers plus tôt cette année a montré que les frais de gestion fonds actifs sont en baisse aussi, avec la taxe moyenne, citée par les gestionnaires d’actions mondiales maintenant environ 57 bits/s contre 62 bps en 2015. Mais, c’est près de deux fois la moyenne des investisseurs passifs fonds frais paient pour ce qui est, en moyenne, une dégradation des performances. (Déclaration par Jamie McGeever ; Édité par Peter Graff) nos Standards : le Thomson Trust principes.